(Bloomberg) — No sākuma aukstajās ziemas naktīs no zagļiem sargāja metāla pilnus vilcienus, He Jinbi uzcēla vara tirdzniecības namu, kas ir tik jaudīgs, ka tas spēj apstrādāt vienu no četrām tonnām, ko ieved Ķīnā.
Dzimis tirgotājs ar infekciozu humora izjūtu, 57 gadus vecais vīrietis 2000. gadu sākumā uzauga Maike Metals International Ltd., steidzoties pēc precēm, lai kļūtu par galveno kanālu starp Ķīnas industriālajiem centriem un tādiem globāliem tirgotājiem kā Glencore Plc.
Tagad Maike cieš no likviditātes krīzes, un Viņa impērija ir apdraudēta. Pulsācijas efektus var just visā pasaulē: uzņēmums apstrādā miljonu tonnu gadā — ceturto daļu no Ķīnas rafinētā vara importa —, padarot to par lielāko spēlētāju vissvarīgākajā pasaules metāla tirdzniecības ceļā un par galveno tirgotāju Londonā. Metāla apmaiņa.
Ar savu plašo kontaktu tīklu, kas sniedz apskaužamu ieskatu Ķīnas rūpnīcās un būvlaukumos, viņš ir bijis Ķīnas preču uzplaukuma plakātu bērns vairāk nekā divus gadu desmitus — nopelnījis bagātību no tās niknā pieprasījuma pēc izejmateriāliem, un pēc tam to iegremdējis mīnusā. karsts īpašumu tirgus.
Taču šogad Pekinas ierobežojošā Covid Zero politika ir smagi skārusi gan nekustamā īpašuma tirgu, gan vara cenu. Pēc mēnešiem ilgām baumām viņš pagājušajā mēnesī publiski atzina, ka Maike ir lūgusi palīdzību likviditātes problēmu risināšanā.
Viņš sacīja, ka problēmas ir īslaicīgas un skar tikai nelielu viņa biznesa daļu, taču viņa tirdzniecības partneri un kreditori ir piesardzīgi. Daži Ķīnas vietējie tirgotāji ir apturējuši jaunus darījumus, savukārt viens no uzņēmuma ilgākajiem aizdevējiem, ICBC Standard Bank Plc, bija pietiekami noraizējies, ka tas izveda daļu vara no Ķīnas, kas bija atbalstījusi tās aizdevumus Maikei.
Pat ja tas var nodrošināt atbalstu no valdības un valsts bankām, nozares vadītāji saka, ka Maike var cīnīties, lai saglabātu savu dominējošo lomu Ķīnas vara tirgū.
Tā kā Viņa uzplaukums bija Ķīnas ekonomikas uzplaukuma mikrokosmoss, viņa pašreizējās problēmas var iezīmēt pagrieziena punktu preču tirgos: beigas laikmetam, kurā Ķīnas pieprasījums varēja tikai pieaugt.
"Dažā ziņā Maikes stāsts ir stāsts par mūsdienu Ķīnu," sacīja Deivids Lilijs, kurš sāka sadarboties ar Maiku deviņdesmitajos gados, vispirms kā tirgotājs uzņēmumā MG Plc un vēlāk kā tirdzniecības nama un riska ieguldījumu fonda Red Kite līdzdibinātājs. "Viņš prasmīgi brauca ar Ķīnas ekonomikas dinamiku, taču neviens nebija gatavs Covid bloķēšanai."
Šis stāsts par Viņa pieaugumu Ķīnas preču nozares virsotnē ir balstīts uz intervijām ar biznesa partneriem, konkurentiem un baņķieriem, no kuriem daudzi lūdza neatklāt viņu vārdu situācijas jutīguma dēļ.
Maikes pārstāvis atteicās komentēt šo stāstu, taču, atbildot uz iepriekšējiem Bloomberg jautājumiem 7. septembrī, sacīja: “Mūsu uzņēmums ir bijis cieši iesaistīts preču nozares attīstībā gandrīz 30 gadus. Tas bija saglabājis vienmērīgu attīstību, kā to liecināja visi. Tas drīzumā atsāks normālu darbību un turpinās sniegt ieguldījumu nozares un vietējās ekonomikas attīstībā.
Vara bums
Dzimis 1964. gadā Ķīnas provincē Shaanxi. Viņš pirmo reizi saskārās ar varu, kad viņš ieguva darbu, iepērkot rūpnieciskos materiālus vietējam uzņēmumam. Būdams jauns vīrietis, viņam maksāja par vara kravu apsargāšanu vilcienos, kas šķērsoja Ķīnu, un tas varētu būt auksts darbs aukstās ziemas naktīs.
1993. gadā Viņš un vairāki draugi nodibināja Maike rietumu pilsētā Sjaņā, kas pazīstama kā Ķīnas pirmā imperatora galvaspilsēta un ikonisko Terakotas armijas statuju atrašanās vieta. Grupa paņēma aizdevumu 50,000 7,200 juaņu (apmēram XNUMX USD) apmērā, lai pirktu un pārdotu mehāniskos un elektriskos izstrādājumus. Taču Viņa agrīnā sastapšanās ar varu bija atstājusi iespaidu, un viņi ātri pārcēlās uz metāllūžņiem, vara stiepli un rafinētu varu.
Ar pievilcīgu raksturu, plašu smīnu un vieglprātīgu humora izjūtu Viņš bija dabisks preču tirgotājs, kura harizma palīdzēja viņam izveidot plašu draugu un biznesa kontaktu tīklu.
Ķīnas ekonomikai liberalizējoties, viņš izmantoja savus sakarus, lai padarītu Maiku par starpnieku starp lielajiem starptautiskajiem tirgotājiem un Ķīnas plaukstošo vara patērētāju pūli.
15 gadu laikā Ķīna patērēs no desmitās daļas pasaules vara piegādes līdz 50%, izraisot superciklu, kurā strauji pieaug cenas metālam, ko izmanto elektriskajos vados visās jomās, sākot no strāvas kabeļiem un beidzot ar gaisa kondicionēšanas iekārtām.
Preču kazino
Šis bija mežonīgs laikmets, kad daudziem Ķīnas preču tirgi bija tikai kazino. Tirgotāju grupas apvienotos, lai veiktu derības, izvirzot slazdus pret saviem pretiniekiem tirgus otrā pusē. Drosmīgākie spēlētāji tiktu nosaukti populāro romānu cīņas mākslas meistaru vārdā.
Kamēr daudzi tirgotāji nāca un aizgāja šajos aiziešanas gados, Viņš neatlaidās.
"Divdesmit gadu laikā mēs kopā veicām milzīgu biznesu," sacīja Lilijs. “Bija laiki, kad Ķīnas metālu tirdzniecība bija īsti mežonīgi rietumi, un viņš izcēlās ar savu cienīgumu. Viņš vienmēr pildīs savu vārdu. ”
Viņam bija arī vēl viena īpašība, kas bija būtiska veiksmīgam preču tirgotājam: vēlme riskēt.
Viņa lielais pārtraukums notika supercikla pirmajās dienās. 2005. gada maijā Ķīnas metālrūpniecības pārstāvji pulcējās Šanhajā uz Šanhajas Futures Exchange ikgadējo konferenci. Vara cenas bija strauji pieaugušas, un lielākā daļa skatītāju ražotāju, izgatavotāju un tirgotāju domāja, ka tās drīzumā kritīsies. Pat Ķīnas varenais Valsts rezervju birojs bija izdarījis lāču likmes.
Viņi bija šokēti, dzirdot Barclays analītiķes Ingrīdas Sternbijas prognozi, ka vara sasniegs jaunus maksimumus, jo Ķīnas pieprasījums pārsniegs piedāvājumu. Taču drīz viņai izrādījās taisnība, jo nākamajos 12 mēnešos cenas vairāk nekā dubultojās. SRB zaudējumi kļuva par nacionālu skandālu, un lielākā daļa Ķīnas tirgotāju palaida garām iespēju gūt peļņu.
Viņu vidū viņš nebija. Pievēršot īpašu uzmanību pieprasījumam no sava Ķīnas patērētāju tīkla, viņš bija izveidojis bullish pozīciju un guvis ievērojamu peļņu no globālā cenu kāpuma.
Tas bija modelis, kuru viņš veiksmīgi atkārtoja daudzas reizes gadu gaitā. Viņa izvēlētā stratēģija ietvēra opciju pārdošanu — negatīvā puse, par cenu, kuru viņa Ķīnas klienti, visticamāk, uzskatīja par pirkšanas iespēju, un otrādi, par cenu, kuru viņi, visticamāk, uzskatīja par pārāk dārgu.
Lai gan viņam patika daži panākumi, cilvēki, kas Viņu pazīst jau daudzus gadus, saka, ka viņš palika piezemēts, pat ja viņa tīrā vērtība pieauga līdz līmenim, kas, iespējams, padarīja viņu par dolāru miljardieri.
Šanhajā viņš regulāri pusdienoja restorānā, kurā pasniedza Sjaņas virtuves ēdienus, kur viņš ēda savas iecienītākās tvaicētas aukstās nūdeles un ceptus puravu klimpas par 50 juaņām (7 $).
Finanšu plūsmas
Viņa biznesa attīstība atspoguļoja izmaiņas, kas notiek Ķīnas biznesa pasaulē. Lai gan viņš bija sācis vienkārši kā fiziskā vara izplatītājs, viņš drīz kļuva par pionieris pieaugošajām savstarpējām saiknēm starp preču biznesu un finanšu tirgiem Ķīnā.
Kad Maike kļuva par valsts lielāko vara importētāju, viņš sāka izmantot pastāvīgo metāla plūsmu, lai piesaistītu finansējumu. Viņš varēja lūgt priekšapmaksu no saviem gala klientiem, kā arī aizņemties pret arvien lielākajiem vara apjomiem, ko viņš sūtīja un glabāja noliktavās. Gadu gaitā saikne starp varu un skaidru naudu kļuva labi izveidota, un Ķīnas kredītu cikla bēgumi un plūsmas kļuva par galveno globālā tirgus virzītājspēku.
Viņš izmantos naudu, kas iegūta no sava vara biznesa, lai spekulētu biržā vai, arvien vairāk, ieguldītu Ķīnas plaukstošajā nekustamo īpašumu sektorā. Sākot ar aptuveni 2011. gadu, viņš uzcēla viesnīcas un biznesa centrus un pat savas noliktavas Šanhajas muitas zonā.
"Dažā ziņā Maikes stāsts ir stāsts par mūsdienu Ķīnu"
Kad valsts kļuva par arvien dominējošāku spēku Ķīnas biznesa pasaulē, viņš pievērsās investīcijām savā dzimtajā pilsētā Sjaņā, atbalstot projektus Sji Dzjiņpina Belt and Road iniciatīvas ietvaros.
Tomēr šogad Viņa impērija sāka svārstīties.
Sjaņas pilsēta saskārās ar mēnesi ilgu bloķēšanu decembrī un janvārī, kā arī turpmāki ierobežojumi aprīlī un jūlijā, kad Covid atkal parādījās, kaitējot viņa ieguldījumiem īpašumā. Viņa viesnīcas vairākus mēnešus sēdēja gandrīz tukšas, un daži komercīrnieki vienkārši pārtrauca maksāt īri.
Maike bija viens no vairākiem uzņēmumiem, kas uzplaukuma gados ienesa savu bagātību nekustamā īpašuma tirgū, sacīja Dongs Hao, Chaos Ternary Research Institute vadītājs. "Pēc straujā pavērsiena nekustamo īpašumu jomā pagājušajā gadā šādi uzņēmumi ir saskārušies ar dažādām grūtībām," viņš teica.
Niķeļa saspiešana
Ķīnas ekonomikas plašākais savārgums ir izraisījis arī vara cenas kritumu, savukārt Maike cieta no pieaugošās banku piesardzības pret Ķīnas preču sektoru. Uzticību nozarei iedragāja vēsturiskā niķeļa izspiešana martā, kā arī vairāki skandāli, kas saistīti ar alumīnija un vara rūdu pazušanu.
Pēdējo nedēļu laikā Maike sāka piedzīvot grūtības maksāt par vara pirkumiem, un vairāki starptautiski uzņēmumi, tostarp BHP Group un Čīles Codelco, apturēja pārdošanu Maike un novirzīja kravas.
Nākotne ir neskaidra. Viņš tikās ar Ķīnas banku grupu augusta beigās krīzes sanāksmē, ko organizēja vietējā Shaanxi valdība. Maike vēlāk sacīja, ka bankas piekritušas to atbalstīt, tostarp piedāvājot pagarināt esošos aizdevumus.
Taču tā tirdzniecības darbība lielā mērā ir apstājusies, jo citi tirgotāji kļūst arvien nervozāki par darījumiem ar uzņēmumu. Un pēc Maikes nepatikšanām dažas no lielākajām nozares bankām atkāpjas no metālu finansēšanas Ķīnā kopumā.
Ķīnas iekšienē Viņa nelaimes izraisa dalītas emocijas. Daudzi apraud viņa situāciju, jo tā ir traģiska Ķīnas preču nozarei un simbolizē ekonomiku, kurā arvien vairāk dominē valsts uzņēmumi.
Citiem būtu mazāk skumji, redzot, ka beigsies biznesa modelis, kas pacēla varu par finanšu aktīvu un dažkārt izraisīja importa peļņas atšķirību no fiziskajiem pamatiem.
“Daudzus gadus tādi tirgotāji kā Maike ir bijuši ļoti nozīmīgi vara importēšanā Ķīnā — viņi ir ļoti konsekventi iepirkušies, lai saglabātu finansējuma plūsmu,” sacīja Saimons Kolinss, bijušais Trafigura Group un uzņēmuma metālu tirdzniecības vadītājs. Digitālās tirdzniecības platformas TradeCloud izpilddirektors. "Ar tādu īpašumu tirgu, kāds tas ir, es domāju, ka mūzika varētu apstāties."
Vairāk šādu stāstu ir pieejami vietnē bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/tycoon-running-quarter-china-copper-003002525.html