Pagājušajā mēnesī cenu spiediens mazinājās lai noslēgtu vēsturiskās inflācijas gadu un agresīvākā monetārās politikas darbība pēdējo gadu desmitu laikā.
decembris Patēriņa cenu indekss (PCI) gadā cenas pieauga par 6.5% un mēneša laikā samazinājās par 0.1%. Tā sauktā “pamatinflācija”, kas atņem pārtiku un enerģiju, pieauga par 5.7% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu un 0.3% salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi.
Lai gan šis rādītājs iezīmēja trešo taisno patērētāju inflācijas lejupslīdi — un 9.1. gada jūnijā tas bija krietni zem 2022% augstākajā ciklā, ziņojuma galvenie komponenti, piemēram, pārtika un mājoklis, vēsturiski saglabājas spītīgi augstā līmenī.
Investori bija cerējuši, ka ļoti gaidītais lasījums sniegs skaidrību par Federālo rezervju sistēmas politikas virzienu, taču Volstrītas reakcija bija pretrunīga. Daži teica, ka ar deflācijas pazīmēm pietika, lai ierēdņi vēlāk šogad apturētu un pat samazinātu procentu likmes. Tikmēr citi apgalvoja, ka joprojām augstās cenas, ar kurām saskaras ASV patērētāji, neļaus Fed sasniegt savus plānus palielināt līdz pat 5%.
Kā teica Lazard's Ron Temple, "gan vanagi, gan baloži var atrast barību šodienas ziņojumā."
Pēc ceturtdienas lasījuma mūsu iesūtnēs iefiltrējās ekonomistu un stratēģu atbilžu birums. Yahoo Finance apkopoja dažus no tālāk sniegtajiem datiem.
Ronalds Templs, Lazarda galvenais tirgus stratēģis
“Šodienas ziņojumā lopbarību var atrast gan vanagi, gan baloži. Doves norādīs uz preču pamatcenām, kur lietotas automašīnas no pamata PCI atņēma 12 bps. Hawks norāda uz pakalpojumiem, kas nodrošina 40 bps pamata PCI, un patvērums veido aptuveni 80% no pieauguma. Iepriecinoši ir tas, ka patversmes inflācija ir ievērojami samazinājusies un gada laikā dos mazāku ieguldījumu. Pakalpojumi, izņemot pajumti, ir galvenā problēma, kas paātrinājās, bet no zema līmeņa. Būtība ir tāda, ka inflācija virzās pareizajā virzienā, bet joprojām ir pārāk augsta, lai Fed varētu pasludināt uzvaru, 25. februārī bloķējot lietu uz 1 bps, bet, iespējams, samazinot izredzes uz 50 bps.
Ians Šeperdsons, Panteona makroekonomikas galvenais ekonomists
“Kopumā mūsu pamatinflācijas rādītājs, kas neņem vērā īres maksu un vairākas citas trokšņainas, Covid izraisītas sastāvdaļas, decembrī pieauga par 0.3%, kas ir nedaudz vairāk nekā oktobrī un novembrī, bet pasaulē ir tālu no septembra un oktobra lēcieniem. Pamata-kodola tendencei ir tendence izsekot stundas algu pieauguma tempam, kas tagad acīmredzami palēninās. Mēs domājam, ka Fed tagad ir pietiekami daudz informācijas, lai daudz nopietnāk uztvertu domu, ka inflācija ir pagriezusies. Mēs paliekam pie mūsu prognozes par 25 bāzes punktu pārgājienu 1. februārī, un pēc tam vairs netiks palielināti. Ir ļoti grūti attaisnot iznīcināšanu ekonomikā, kurā jau ir skaidrs deinflācijas spiediens, ilgi pirms ir bijis jūtams līdzšinējās stingrāku ierobežošanas efekts.
Marija Vasalou, Goldman Sachs Asset Management Multi-Asset Solutions ieguldījumu direktore
“Iepriekšējās dienās tirgus ir noteicis ļoti optimistisku PCI scenāriju. Skaitļi sanāca tieši cerēto līmenī. Tas nozīmē, ka daļa no optimisma tirgos var mazināties gan akcijās, gan fiksētā ienākuma jomā. Lai gan nākamajā Fed sanāksmē joprojām tiek veikts 25 bāzes punktu pieaugums, mājokļu stiprums galvenajā PCI un labdabīgie bezdarba pieteikumi apstiprina scenāriju par 50 bāzes punktu pieaugumu nākamajā sanāksmē. Tomēr tirgiem vissvarīgākā ir Fed galīgā likme, ne tik daudz pieauguma temps. Tuvojoties gala likmei, pārgājienu tempam ir jāpalēninās.
Yung-Yu Ma, BMO Wealth Management galvenais investīciju stratēģis
“Tas bija ļoti labvēlīgs ziņojums ar inflācijas samazināšanos vairākās jomās, tostarp pārtikas inflācija, kas sāk atdzist. Kopumā PCI ziņojums pastiprina inflācijas samazināšanās tendenci, un tagad mums ir trīs mēnešu virkne, kas norāda uz to pašu virzienu. Vissvarīgākais ir tas, ka tas notiek ar darba tirgu, kas joprojām ir veselīgs. Tam vajadzētu mīkstināt Fed toni nākamajā sanāksmē, un tas pastiprina mūsu pārliecību par maigu piezemēšanos, kurā inflācija samazinās, bet darba tirgus joprojām ir veselīgs un ekonomika nākamajos ceturkšņos pārkallibrē uz augstākām procentu likmēm.
Seema Šaha, galvenā globālā stratēģe, galvenā aktīvu pārvaldība
“Pēc tik lielas fanfaras un koncentrēšanās uz šodienas PCI ziņojumu izlaidums ir nedaudz neapmierinošs. Skaitļi ne tikai precīzi atbilst konsensa cerībām, bet arī īsti neizskaidro 25 bāzes punktu un 50 bāzes punktu jautājumu Fed februāra sanāksmei un neko nepievieno 2023. gada beigu Fed pamatdebatēm. arī. Atkāpjoties, parādās pierādījumi, ka inflācija atdziest un turpinās to darīt arī nākamajos mēnešos. Bet, iespējams, īstais jautājums radīsies 2. ceturkšņa beigās, jo inflācija mēģina noslīdēt zem 4-4.5% roktura. Ja tur būs līdzenums, Fed šogad būs ļoti maz vietas, lai samazinātu likmes, un tirgi saskarsies ar jauniem izaicinājumiem. Un, ja pieaugošā ekonomikas vājuma dēļ tas vienmērīgi samazināsies pāri šim slieksnim, ļaujot Fed atslābt, tirgi joprojām būs izaicinājumi peļņas bažu dēļ.
Maikls Gapens, Amerikas Bankas galvenais ASV ekonomists
"Lai gan virsraksts un galvenie PCI rādītāji atbilda tirgus cerībām, ziņojuma detaļas bija nedaudz konstruktīvas no Fed viedokļa. Priekšsēdētājs Pauels ir apgalvojis, ka inflācijas samazināšanās pamatpakalpojumos, piemēram, mājokļu skaits ir nepieciešams nosacījums, lai kopējā inflācija ilgstoši atgrieztos pie Fed mērķa. Dažu pēdējo mēnešu laikā šajā komponentā ir bijis ievērojams palēninājums. Attiecīgi šķiet, ka tirgi ir izturējuši pret inflācijas augšupvērsto pārsteigumu un tagad februārī nosaka aptuveni 80% iespējamību, ka februārī pieaugs par 25 bāzes punktiem, nevis par 50 bāzes punktiem. Šis solis mums ir jēgpilns, jo 25 bāzes punktu pieauguma riski acīmredzami pieaug. Fed parasti nepārsteidz tirgus pārgājienu ciklu laikā, tāpēc politikas veidotājiem būs stingri jāatkāpjas no pašreizējām cenām, ja viņi plāno paaugstināt par 50 bāzes punktiem.
Gregs Makbraids, Bankrate galvenais finanšu analītiķis
"Inflācijas spiediena mazināšanās ir acīmredzama, taču tas nenozīmē, ka Federālo rezervju sistēmas darbs ir paveikts. Līdz 2% inflācijai vēl tāls ceļš ejams. Mērenā inflācija visspilgtāk izpaužas preču cenās, piemēram, lietotu un kravas automašīnu cenās, kas ir samazinājušās 6 mēnešus pēc kārtas. Bet tas ir pakalpojumos, kur darbaspēka trūkums ir visizteiktākais, padarot pakalpojumu inflāciju grūtāk apvaldāmu. Neskatoties uz to, ka virsraksts un galvenie rezultāti atbilst cerībām, joprojām trūkst visaptverošu uzlabojumu, kas ir jāredz, lai inflācija patiešām tiktu kontrolēta.
Gargi Chaudhuri, iShares investīciju stratēģijas vadītājs, Amerikas Savienotās Valstis, BlackRock
"Mēs domājam, ka inflācija saglabāsies spītīgi augsta arī atlikušajā 2023. gadā, bet līdz gada beigām samazināsies līdz aptuveni 3.5%, pārsniedzot Fed 2% mērķi. Lai gan mēs varam droši teikt, ka esam pārsnieguši inflācijas maksimumu, ir pāragri saukt par uzvaru cīņā pret augstāku inflāciju. Tas nozīmē, ka investoriem jāturpina domāt par nodrošināšanos pret inflāciju un jāapsver, kā augstākas procentu likmes ilgāk varētu ietekmēt viņu portfeļus.
Maiks Lēvengarts, Morgan Stanley globālā investīciju biroja Modeļu portfeļa veidošanas vadītājs
"Šodienas PCI rādītājs ir vēl viena zīme, ka inflācija virzās pareizajā virzienā, un norāda, ka aizmugures skatā ir iespējama maksimālā inflācija. Lai gan mēs vēl neesam izkļuvuši no meža, jo tā joprojām ir krietni virs Fed mērķa likmes, un Fed joprojām ir pārliecināts, ka saglabās augstas likmes, lai atgrieztu inflāciju normālā līmenī. Tirgus kautrīgā sākotnējā reakcija var liecināt par to, ka, lai gan viņi atzīst, ka inflācija palēninās, likmju samazināšana, visticamāk, drīzumā netiks iekļauta darba kārtībā.
Gregorijs Dako, EY Parthenon galvenais ekonomists
"Dinflācija uzņem apgriezienus, ieejot 2023. gadā, dodot "visu skaidru" Fed, lai atvieglotu monetārās politikas stingrāku tempu. Secīgā cenu dinamika joprojām ir iepriecinoša. Lai gan inflācija norit labi, inflācija joprojām ir vēsturiski paaugstināta, un pašreizējā finanšu nosacījumu atvieglošana apšauba Fed stāstījumu, ka tā turpinās paaugstināt federālo fondu likmi virs 5% un saglabās paaugstinātas likmes pārskatāmā nākotnē. Mēs pieņemam, ka Fed turpinās dot priekšroku vanagu saziņai, lai kompensētu finanšu nosacījumu atvieglošanu.
Ričards de Šazals, makro analītiķis, Viljams Blērs
“Galvenie pasākumi, ko tirgus meklēja, ietvēra turpmāku ilglietojuma preču cenu vājumu, pajumti un krēsla Pauela iecienītāko pasākumu, pamatpakalpojumu mazāku pajumti komponentu. Tomēr šis pēdējais indekss izrādījās mazāk iepriecinošs, jo tas bija spēcīgākās mēneša izmaiņas kopš septembra, un gada pārmaiņu temps pārsniedza novembrī rādīto 7.26%. Pauels skatās šo indeksu, jo tas parasti ir PCI groza lipīgākā daļa un atspoguļo galvenokārt netirgojamus pakalpojumus (domājiet par matu griezumu cenām); tas nozīmē, ka arī to galvenokārt nosaka algas un spēks darba tirgū. Tādējādi decembra pieaugums kopā ar niecīgo 205,000 XNUMX palielinājumu sākotnējo bezdarbnieku pieteikumu skaitam, kas tika atbrīvoti vienlaikus, nedos Fed iemeslu mainīt savu pašreizējo nostāju attiecībā uz politiku un balsot par turpmāku likmes paaugstināšanu februāra sanāksmē.
Kristofers S. Rapikijs, FWDBONDS galvenais ekonomists
"Neto, neto, inflācija var būt pagrieziena punktā, taču progress ir sāpīgi lēns ugunsgrēka dzēšanai, un Fed amatpersonas nesaņems nekādu palīdzību no darba tirgus, kas joprojām ir saspringts kā bungas. Tirgus pārdomā divus ekonomiskos ziņojumus par inflāciju un darba tirgu, un tagad tas ir atguvis savu ceļgalu raustītu reakciju, nosūtot obligāciju un akciju cenas zemākas. Pircējiem, kas meklē izdevīgus piedāvājumus veikalu plauktos, bija dažas labas ziņas, jo pārtikas cenas decembrī palēninājās līdz 0.3% pat tad, ja pārtika ir par 10.4% augstāka nekā šajā laikā pirms gada. Jaunu transportlīdzekļu cenas faktiski kritās par 0.1% šajā mēnesī, kas bija pirmais, un lietotu transportlīdzekļu cenas turpina kristies, decembrī samazinoties par 2.5%. Sekojiet līdzi. Stāsts attīstās.”
Dr. Liza Stērtevanta, Bright MLS galvenā ekonomiste
"Inflācijas mazināšanās liecina, ka Federālo rezervju likmju paaugstināšanai ir paredzēta ietekme. Pārsteidzoši stabilais darba tirgus, par ko liecina nesenais spēcīgais nodarbinātības ziņojums, rada lielāku optimismu, ka Fed varētu sasniegt vēlamo mīksto piezemēšanos. Neraugoties uz pozitīvo kopējo inflācijas ziņojumu, mājokļu izmaksas turpina pieaugt un turpinās radīt augšupvērstu spiedienu uz kopējo cenu rādītāju arī 2023. gadā. Priekšsēdētājs Pauels ir vairākkārt uzsvēris inflācijas samazināšanas prioritāti, pat ja tas rada īstermiņa ekonomiskas sāpes. . Pozitīvie inflācijas un nodarbinātības dati nepārtrauks FED likmju paaugstināšanas programmu, taču tie sniedz cerību, ka Fed varētu būt tuvāk cenu stabilitātes mērķu sasniegšanai un varētu palēnināt likmju kāpumu. Tā kā inflācijas līmenis samazinās piecus mēnešus pēc kārtas, Fed, iespējams, varēs apturēt likmes paaugstināšanu līdz gada vidum.
Džeimss Demerts, Main Street Research galvenais investīciju speciālists
"Inflācija un ekonomikas palēnināšanās būs investoru uzmanības centrā gaidāmajā ceturkšņa peļņas pārskatu sezonā. Mēs esam lāču tirgus beigu fāzē — kas dažkārt var būt sāpīgākā fāze. Parasti šī ir fāze, kad uzņēmumu peļņas rezultāti un norādījumi rada vilšanos. Mēs nedomājam, ka PCI ziņojumi būs tik svarīgi kā ieņēmumi, jo inflācijas palēnināšanās jau ir jāiekļauj akcijās. Mēs domājam, ka lāču tirgus šajā ceturksnī var atrisināties pats par sevi.
Sākot no
Aleksandra Semenova ir Yahoo Finance reportiere. Sekojiet viņai Twitter @alexandraandnyc
Izlasiet jaunākās Yahoo Finance finanšu un biznesa ziņas
Lejupielādējiet Yahoo Finance lietotni Manzana or android
Sekojiet Yahoo Finance par Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, un YouTube
Avots: https://finance.yahoo.com/news/cpi-report-wall-street-split-reaction-172251808.html