Tech

Kā un kāpēc stabilās monētas tiek atdalītas?

03/12/2023
Bitcoin Ethereum ziņas

Stabilās monētas ir kriptovalūtas veids, kas izstrādāts tā, lai tām būtu stabila vērtība attiecībā pret konkrētu aktīvu vai aktīvu grozu, parasti fiat valūta, piemēram, ASV dolārs, eiro vai Japānas jena.

Stablecoins ir izstrādāti, lai piedāvātu “stabilu” vērtības un maiņas līdzekli salīdzinājumā ar tradicionālākām kriptovalūtām, piemēram, Bitcoin (BTC) un ēteris (ETH), kas var būt ļoti nepastāvīgs.

Fiat nauda, ​​kriptovalūtas un tādas preces kā zelts un sudrabs ir piemēri aktīviem, ko izmanto stabilu monētu nodrošinājumam vai “atmaksai”. Piesiet (USDT), USD monēta (USDC) un Dai (DAI) ir daži stabilu monētu piemēri, kas piesaistīti ASV dolāram.

Stabilās monētas var būt arī algoritmiski stabilizēts cauri gudri līgumi un citi mehānismi, kas automātiski pielāgo stabilās monētas piegādi, lai saglabātu tās piesaisti bāzes aktīvam.

Neskatoties uz potenciālajiem ieguvumiem, stabilās monētas nav bez riska. Visnozīmīgākais risks jebkurai stabilai monētai ir tās piesaistes pārrāvuma iespēja, izraisot tās vērtības zaudēšanu attiecībā pret bāzes aktīvu.

Atdalīšana ir vieta, kur stabilās monētas vērtība ievērojami atšķiras no tās piesaistītās vērtības. Tas var notikt dažādu iemeslu dēļ, tostarp tirgus apstākļu, likviditātes problēmu un regulējuma izmaiņu dēļ.

USDC ir pilnībā rezervēta stabila monēta, kas nozīmē, ka katra USD monēta ir nodrošināta ar faktisko skaidru naudu un īstermiņa ASV kasēm. Neskatoties uz to, USDC emitenti Circle 10. martā paziņoja, ka USDC ir atkāpies no ASV dolāra, un aptuveni 3.3 miljardi USD no USDC rezervēm 40 miljardu USD apmērā ir iestrēguši nu jau vairs neesošajā Silīcija ielejas bankā. Banka, kas ir 16. lielākā ASV, sabruka 10. martā, un tā ir viena no lielākajām banku bankrozēm ASV vēsturē. Ņemot vērā USDC nodrošinājuma ietekmi, citas stabilas monētas sekoja šim piemēram, atdaloties no ASV dolāra.

Saistītie: USDC samazinās, jo Circle apstiprina, ka Silīcija ielejas bankā ir iestrēguši USD 3.3 miljardi

MakerDAO — protokols, kura pamatā ir Ethereum blokķēde — izlaiž DAI — algoritmisku stabilu monētu, kas izstrādāta, lai saglabātu precīzu attiecību 1:1 ar ASV dolāru. Tomēr DAI arī nokrita no piesaistes Silīcija ielejas bankas sabrukuma laikā, galvenokārt USDC atsaistes izraisītās infekcijas ietekmes dēļ. Vairāk nekā 50% no rezervēm, kas nodrošina DAI, tiek turētas USDC.

Tether emitē USDT, katrs USDT marķieris ir līdzvērtīgs atbilstošai fiat valūtai attiecībā 1:1 un pilnībā nodrošināts ar Tether rezervēm. tomēr USDT arī piedzīvoja atsaistīšanu 2018. gadā, kas rada bažas par stabilu monētu kopējo stabilitātes mehānismu.

Stabilu monētu knaģu nozīme

Stabilu monētu piesaistes nozīme ir stabilas un paredzamas vērtības nodrošināšanā attiecībā pret bāzes aktīvu vai aktīvu grozu — parasti tādu fiat valūtu kā ASV dolārs. Stabilās monētas ir vēlama alternatīva dažādiem lietošanas gadījumiem, t.sk kriptvollu tirdzniecība, maksājumi un naudas pārvedumi to stabilitātes un paredzamības dēļ.

Izmantojot stabilas monētu piesaistes, tirgotāji var ieiet un iziet no pozīcijām, nepakļaujoties kriptovalūtu, piemēram, BTC vai ETH, cenu svārstībām. Tas ir svarīgi institucionālajiem investoriem un uzņēmumiem, kuru darbība ir atkarīga no uzticama vērtības krātuve un apmaiņas līdzekļa.

Pārrobežu darījumus var arī padarīt pieejamākus, izmantojot stabilas monētu piesaistes, jo īpaši valstīs ar nestabilām valūtām vai ierobežotu piekļuvi tradicionālajiem finanšu pakalpojumiem. Salīdzinot ar tradicionālākām metodēm, piemēram, pārskaitījumu vai naudas pārvedumu pakalpojumiem, stabilās monētas var piedāvāt efektīvāku un pieejamāku veidu, kā veikt maksājumus un pārskaitīt vērtību pāri robežām.

Stabilas monētu piesaistes var arī palielināt finansiālo iekļaušanu, īpaši cilvēkiem un uzņēmumiem, kuriem nav piekļuves tradicionālajiem finanšu pakalpojumiem. Stabilās monētas var izmantot, lai veiktu maksājumus un veiktu darījumus ar digitālajiem aktīviem, neprasot bankas kontu vai kredītkarti, kas var būt ļoti svarīgi jaunattīstības un jaunattīstības tirgos.

Kāpēc stabilās monētas tiek atdalītas?

Stabilās monētas var samazināties mikro un makroekonomisko faktoru kombinācijas dēļ. Mikrofaktori ietver izmaiņas tirgus apstākļos, piemēram, pēkšņu stabilu monētu pieprasījuma pieaugumu vai samazināšanos, likviditātes problēmas un pamatā esošā nodrošinājuma izmaiņas. Makro mainīgie ir saistīti ar izmaiņām vispārējā ekonomikas vidē, piemēram, inflāciju vai procentu likmju pieaugumu.

Piemēram, stabilas monētas cena var uz brīdi pārsniegt tās piesaistīto vērtību, ja pieprasījums palielinās kriptovalūtas tirdzniecības aktivitātes palielināšanās dēļ. Tomēr stabilās monētas cena varētu noslīdēt zem fiksētās vērtības, ja nepietiekama likviditāte atbilstu paaugstinātajam pieprasījumam.

Makroekonomikas jomā, ja ir augsta inflācija, stabilo monētu atbalsta pamatā esošo aktīvu pirktspēja var samazināties, izraisot depeg notikumu. Tāpat procentu likmju korekcijas vai citi makroekonomiskie pasākumi var ietekmēt stabilo monētu pieprasījumu.

Izmaiņas regulējumā vai juridiskas problēmas var izraisīt arī stabilas monētas atdalīšanu. Piemēram, ja valdība aizliegtu stabilu monētu izmantošanu, pieprasījums pēc stabilām monētām samazinātos, izraisot tās vērtības kritumu. Atdalīšanas notikumu var izraisīt arī tehniskas problēmas, piemēram, viedo līgumu kļūdas, hakeru uzbrukumi un tīkla pārslodze. Piemēram, a smart līgums kļūdas dēļ stabilās monētas vērtība var tikt aprēķināta nepareizi, izraisot ievērojamu novirzi no tās piesaistes.

Kā tiek atdalītas stabilās monētas?

Stabilās monētas atdalīšana parasti notiek dažos posmos, kas var atšķirties atkarībā no konkrētās stabilās monētas un apstākļiem, kas noved pie atdalīšanas notikuma. Tālāk ir norādītas dažas vispārīgas atdalīšanas notikuma pazīmes.

Stabilās monētas vērtība atšķiras no tās piesaistes

Kā minēts, daudzi faktori, piemēram, tirgus satricinājumi, tehnoloģiskas problēmas, likviditātes trūkums un regulējuma problēmas, var izraisīt stabilu monētu depeg. Stabilās monētas vērtība var krasi mainīties attiecībā pret piesaistīto aktīvu vai aktīvu grozu.

Tirgotāji un investori reaģē uz depegging notikumu

Neatkarīgi no tā, vai viņi domā, ka stabilās monētas vērtība galu galā atgriezīsies pie tās piesaistes vai turpinās novirzīties no tās, tirgotāji un investori var reaģēt, iegādājoties vai pārdodot stabilu monētu, kad tā krasi novirzīsies no piesaistes.

Rodas arbitrāžas iespējas

Arbitrāžas iespējas varētu īstenoties, ja stabilās monētas vērtība novirzīsies no tās piesaistes. Piemēram, tirgotāji var pārdot stabilo monētu un iegādāties bāzes aktīvu, lai gūtu labumu, ja stabilās monētas vērtība ir augstāka par tās piesaisti.

Stabilās monētas emitents rīkojas

Stabilās monētas emitents var rīkoties, lai novērstu problēmu, ja stabilās monētas vērtība turpina novirzīties no tās piesaistes. Tas var būt saistīts ar stabilās monētas piedāvājuma, nodrošinājuma koeficienta un citu darbību maiņu, lai palielinātu uzticību stabilai monētai.

Stabilās monētas vērtība stabilizējas

Ja tirgotāji un investori pielāgo savas pozīcijas un stabilo monētu emitents reaģē uz depegging notikumu, stabilās monētas vērtība var stabilizēties. Stabilās monētas vērtība var atgriezties pie tās piesaistes, ja stabilās monētas emitents veiksmīgi atgūs sabiedrības uzticību.

Riski un izaicinājumi, kas saistīti ar stabilu monētu depegging

Stabilo monētu atdalīšana var radīt vairākus riskus un grūtības investoriem, tirgotājiem un lielākai kriptovalūtu ekosistēmai:

  • Tirgus nepastāvība: kad stabilās monētas samazinās, tirgū var rasties nopietnas satricinājumi, jo tirgotāji un investori maina turējumus, reaģējot uz depegging notikumu. Tas varētu radīt tirgus nenoteiktību un palielināt zaudējumu iespējamību.
  • Reputācijas risks: stabilu monētu atdalīšana apdraud emitentu un lielākās kriptovalūtas ekosistēmas reputāciju. Tas var apgrūtināt stabilu monētu emitentu piesaistīt jaunus lietotājus un investorus un samazināt tirgus kopējo vērtību.
  • Likviditātes risks: Likviditātes problēmas var rasties, ja stabilā monēta samazinās, jo tirgotāji un investori pārdod stabilu monētu ievērojamos daudzumos. Rezultātā stabilās monētas vērtība var samazināties, padarot tirgotājiem un investoriem izaicinājumu likvidēt savas līdzdalības.
  • Darījuma partnera risks: Depeg notikuma dēļ tirgotājus un investorus var pakļaut stabilo monētu emitenta vai citu pušu, kas piedalās stablecoin darbībā, saistību nepildīšanas riskam.
  • Regulatīvais risks: stabilu monētu atdalīšana var izraisīt arī regulējuma problēmas. Valdības un iestādes var noteikt ierobežojumus stabilajām monētām, ja tās uzskata, ka aktīvi apdraud plašākas finanšu sistēmas stabilitāti.

Saistītie: Apļa USDC nestabilitāte izraisa domino efektu uz DAI, USDD stabilajām monētām

Ņemot vērā iepriekš minētos riskus, gan investoriem, gan tirgotājiem vajadzētu rūpīgi sekot līdzi stabilu monētu darbībai savos portfeļos. Izpētiet stabilās monētas emitentu un tā nodrošinājumu un uzmanieties, vai nav pazīmes, kas liecina par atdalīšanu vai citām problēmām, kas varētu ietekmēt stabilās monētas vērtību. Viņi var arī padomāt par savu turējumu dažādošanu, izmantojot dažādas stabilas monētas vai citus aktīvus. Tas var samazināt iespēju ciest zaudējumus stabilas monētu atdalīšanas gadījumā.