Jautājumi un atbildes: CMS Holdings līdzdibinātājs saka, ka viņš rūpīgi ieiet tirgos

Dens Matuševskis, kriptovalūtu ieguldījumu fonda CMS Holdings vadītājs, ir veterānu digitālo aktīvu tirgotāju vidū.

Tikai daži kriptovalūtu jomā ir apstrādājuši tik lielu kapitālu kā Matuszewski; viņš vairāk nekā divus gadus vadīja Circle ārpusbiržas tirdzniecības biroju, kas ir viens no lielākajiem nozarē. 2018. gadā kriptovalūtu tirdzniecības apjoms sasniedza vairāk nekā 24 miljardus USD.

Matuševskis nodibināja uzņēmumu CMS Holdings 2019. gadā, un kopš tā laika tas ir kļuvis par vienu no nozares produktīvākiem fondiem, veicot 84 ieguldījumus dažādos kriptovalūtu jaunizveidotajos uzņēmumos, izmantojot savu riska grupu, uz vienu Crunchbase. 

Viņš ir arī GMI PAC valdes loceklis — atsauce uz bieži lietoto šifrēšanas frāzi “izdosies” — līdzās SkyBridge Capital Anthony Scaramucci un daudz kriptovalūtu. Super PAC ir apņēmusies pavadīt 20 miljonus dolāru, lai ieceltu amatā kriptovalstu atbalstošus politiskos kandidātus. Tas Šķiet strādāt.

CMS Holdings vietne ir apbrīnojami maiga — tas ir tikai ūdenskrituma attēls, kas izrotāts ar “PROVEN LIQUIDITY” — cienīga kriptofonda reklāma. Tomēr CMS Holdings Twitter laika skala nav garlaicīga.

Taču fonda vadīšana nesenā satricinājuma laikā, bez šaubām, ir bijusi sarežģīta. Pēdējā mēneša laikā vairākos telefona zvanus Blockworks sazinājās ar Matuszewski, lai uzzinātu, kā CMS Holdings izturas.

Bloku darbi: Kā jūs jūtaties par pašreizējo kriptovalūtu noskaņojumu? Kā klājas CMS?

Matuševskis: Es teiktu, ka noskaņa kļuva sliktāka, un tad noskaņa kļuva labāka. Tagad šķiet mierīgi, teikšu tā. Šeit lietas šķiet mierīgas. Mēs esam dzīvi un esam šeit, lai spēlētu spēli uz priekšu, kas ir vissvarīgākais. Mēs vienkārši nedarbojamies tik karsti.

Bloku darbi: Vai, jūsuprāt, vissliktākais haoss darbojās tirgos?

Matuševskis: Jā. Es domāju, ka ķīla, kas bija jāpārdod, tika pārdota. Piespiedu laizīšana ir caur sistēmu, tagad jūs vienkārši cīnāties ar paģirām. Es nedomāju, ka pastāv liels risks, ka tagad ir jāiziet ārpus durvīm. 

Acīmredzot visi laiza brūces un mēģina labot savas bilancēs, taču es domāju, ka lielākā daļa piespiedu pārdošanas tagad notiek tirgū. Es domāju, ka tas ir bijis neilgu laiku, tāpēc mēs ņemam vērā, vai ne? Cilvēki joprojām baidās izvietot jaunu kapitālu, taču tirgū trūkst piespiedu pārdevēju.

Bloku darbi: Vai CMS Holdings portfelis ir paredzēts ilgtermiņā, vai arī jūs to pastāvīgi pārvaldāt?

Matuševskis: Tas ir maisījums. Daži no mūsu amatiem acīmredzami ir daudz ilgāka termiņa amati, un mēs īpaši nepieskaramies daudzām no tām nodokļu apsvērumu dēļ. Es domāju, ka mēs, iespējams, esam strukturēti kā 40/60 starp likvīdo un nelikvīdo riska pusi, ko mēs nevēlamies pieskarties.

Jums ir jābūt zinošam; ja vēlaties tirgoties, jums ir jāapzinās, ka jums ir ne tikai jāpārvar tirgus, bet arī jāpārvar nodokļu slogs, ko jūs uzliekat sev. Ja dzīvojat augsta nodokļu jurisdikcijā, jūs skatāties uz 50% diskontu īstermiņa maksimālās peļņas pozīcijai. Pieņemsim, ka pārdodat pozīciju pēc tam, kad tā ir palielinājusies par 50%, un tad vēlaties to atpirkt. Jums faktiski būtu tāda pati pozīcija; patiesībā viss, ko jūs darījāt, bija tikai nodokļu izmaksu bāzes maiņa.

Bloku darbi: Vai CMS banking ir ķekars sausā pulvera, kas jāatbrīvo? Vai arī tas tiek uzmanīgi ievadīts?

Matuševskis: Labāks veids, kā to izdarīt, ir rūpīgi ievadīt. Jums ir daudz aktīvu, kas ir sasnieguši reālus minimumus. Solana ir labs piemērs. Lavīna ir vēl viena. 

Jo īpaši daudzi altkoīni ir sasnieguši zemāko punktu, jo tie netika ievietoti kā nodrošinājums. Situācija, kad bitkoiniem un ēteram, iespējams, bija vissliktākā piespiedu pārdošana, jo tie visbiežāk tika ievietoti kā nodrošinājums pie dažādiem aizdevējiem, taču liela daļa altkoīnu patiešām nebija, galvenokārt tāpēc, ka tie netika ņemti. kā nodrošinājumu. Viņi sasniedza zemāko punktu daudz agrāk — ja tas ir zemākais, kas zina, — taču pēdējo mēnešu laikā tie ir bijuši nedaudz stabilāki nekā lielākie.

Bloku darbi: Jūs vēsturiski esat teicis, ka daudzu Tether kritiķu bažām nav pamata. Ko jūs domājat par tās rezervju pārvietošanu ASV Valsts kasēs? 

Matuševskis: Tether vienmēr ir bijis lielais, un USDC vienmēr ir bijis ļoti, ļoti konservatīvs. Tetera kļūst konservatīvāka. Manuprāt, liela daļa no tā ir tā, ka viņi vienkārši iedod šortiem vidējo pirkstu, sakot: “Labi, labi. Jūsu liellopu gaļa patiešām ir mūsu korporatīvajā kasē. Mēs visu pārcelsim uz Treasurys. Kāda tagad ir tava liellopa gaļa?”

Tāpēc es domāju, ka Teters ir pārāk konservatīvs, galvenokārt tāpēc, ka viņiem ir puiši uz muguras, bet es domāju, ka viņi viņus satricinās.

Bloku darbi: Kāds ir jūsu viedoklis par teoriju, ka TradFi (tradicionālās finanses) vēlas ienākt kriptovalūtā, jo novērtējumi ir zemi?

Matuševskis: Es domāju, ka tā ir mēma. TradFi tīra pulksteni un visu pārējo, kas viņiem pieder. Kripto ir tāda lieta, ko jūs iegādājaties, kad pārējā portfeļa daļa ir kā lidošana. Tā nav tā lieta, kurā jūs domājat: “Ak, mans dievs, es esmu samazinājies par 40% savu tehnoloģiju akciju cenas. Es došos nopirkt kriptovalūtu, jo tas ir nomākts.

Bloku darbi: Vai nesenie uzņēmumu apvienošanās un pārņemšanas gadījumi (M&A) visā pasaulē ir pozitīvi nozarei? Vai tas nepadarīs to centralizētāku?

Matuševskis: Tas ir ļoti izdevīgi. Pēdējo divu gadu laikā kriptovalūtu jomā patiešām vajadzēja būt vairāk M&A. Problēma bija tā, ka visiem tik ilgi gāja tik labi, ka nebija stimula to paveikt. Es domāju, ka šogad tas paātrināsies. 

Es domāju, ka Binance, FTX, Coinbase un Kraken absorbēs daudz dažādu nozares komponentu, kurus, iespējams, vajadzēja absorbēt pirms gadiem. Ir pārāk daudz centralizētu pakalpojumu, kas piedāvā vienu un to pašu. Manuprāt, konsolidācija ir veselīga. Šo platformu centralizācija patiesībā nav problēma, jo tās jau ir centralizētas. Es nedomāju, ka tas tur īpaši mainās.

Bloku darbi: Vai jūs domājat, ka mēs esam ilgstoša lāču tirgus sākumā?

Matuševskis: Es nezinu pietiekami daudz par to, kā darbojas makro, bet es domāju, ka šī cikla beigās, kad cikls pagriezīsies, kriptogrāfija atkal būs ātrākais zirgs. Tā ir vieta, kur jūs vēlaties būt, kad lietas uzlabosies, un tās kļūs labākas. Tas nav mūsu mūža akciju beigas, vai ne? Kādu laiku ir tikai sūdi un tad kļūs labāk. Es zinu, ka jūs noteikti vēlēsities izmantot kriptovalūtu, kad tas notiks.

Bloku darbi: Vai jums ir kādi padomi kriptovalūtu tirgotājiem par to, kā gūt panākumus digitālo aktīvu tirgos?

Matuševskis: Jums ir jāizdzīvo, un jums ir jāturas blakus. Iespējas parādīsies pašas par sevi, un tajā laikā tām būs jēga, bet svarīgākais ir tas, ka jums patiešām ir jāiziet cauri otrai pusei. Tev ir jāizdzīvo.

Šī intervija tika apkopota no divu telefona interviju rezultātiem, un atbildes tika rediģētas skaidrības un īsuma labad.

Katru vakaru savā iesūtnē saņemiet dienas populārākās kriptovalūtas ziņas un ieskatus. Abonējiet Blockworks bezmaksas biļetenu tagad.