Tech

Terra varētu atstāt līdzīgu normatīvo mantojumu Facebook Svariem

10/02/2022
Bitcoin Ethereum ziņas

Jaunais tiesību akta projekts par stabilajām monētām Amerikas Savienoto Valstu Pārstāvju palātā ir ierosināts uzlikt divu gadu aizliegumu par jaunu algoritmiski piesaistītu stablecoins piemēram, TerraUSD (UST).

Ierosinātais tiesību akts paredz, ka Valsts kases departamentam sadarbībā ar ASV Federālo rezervju sistēmu, Valūtas kontroles biroju, Federālo noguldījumu apdrošināšanas korporāciju un Vērtspapīru un biržu komisiju jāveic pētījums par stabilām monētām, kas līdzīgas UST.

Algoritmiskā stabilā monēta ir digitāls aktīvs, kura vērtību stabilizē algoritms. Lai gan algoritmiskā stabilā monēta ir piesaistīta reālās pasaules aktīva vērtībai, tā nav nodrošināta ar vienu.

Stabilās monētas rēķins tiek izstrādāts jau vairākus mēnešus un ir vairākkārt aizkavējies. Valsts kases sekretāre Dženeta Jellena ir vairākkārt minēja Terra sabrukumu aicinot vairāk regulēt kriptogrāfijas telpu.

Terra ekosistēmas kļūme, kas sākās ar tās algoritmiskās stabilās monētas UST atdalīšanu, galu galā iznīcināja 40 miljardu dolāru vērto ekosistēmu. Tas izraisīja kriptovalūtu izplatību, kas liecināja, ka kriptovalūtu tirgus dažu nedēļu laikā zaudēja gandrīz triljonu dolāru vērtu tirgus vērtību.

attēls

Tirgi vēl nav atguvušies no infekcijas, un Terra sabrukums noteikti met ēnu uz algoritmisko stabilo monētu nākotni un kļuva par karstu tēmu kritiķiem, tostarp noteiktiem politikas veidotājiem, kuri to izmantojuši, lai atbalstītu stingrāku politiku attiecībā uz kriptovalūtām. Viens no šādiem piemēriem ir jaunākais priekšlikuma projekts par šādu stabilu monētu pagaidu aizliegumu. Saskaņā ar pašreizējo likumprojektu būtu nelikumīgi emitēt vai radīt jaunas "endogēni nodrošinātas stabilas monētas".

Priekšlikuma projekts izraisīja dalītas emocijas no Crypto Twitter. Kamēr daži tirgus novērotāji aicināja tā ir laba ideja, kas palīdzētu izvairīties no turpmākiem sabrukumiem, citi uzskatīja, ka Terra fiasko ir atcēlis nozari par gadiem. Norādot uz divu gadu pagaidu aizliegumu, daži norādīja, ka, lai gan algoritmiskās stabilās monētas varētu nebūt vaininieks, Terra komandas veiktā izpilde ir metusi ēnu uz visu algoritmisko stabilo monētu nozari. 

Runājot par Terra izplatības ietekmi uz stabilo monētu regulējumu, riska uzraudzības pakalpojumu sniedzēja Merkle Science izpilddirektore Mriganka Pattnaik Cointelegraph sacīja, ka regulatoriem ir jāizmanto plašāka pieeja nekā pagaidu aizliegums. Viņa uzskata, ka visu algoritmisko stabilo monētu apvienošana un vispārējs to aizliegums kavēs inovāciju, norādot:

“Ņemot vērā Terra sabrukumu un tā radīto viļņošanās efektu, algoritmiskām stabilām monētām būs jāatgūst gan regulatoru, gan patērētāju uzticība. Regulatori var pieprasīt daļēji nodrošinātus modeļus, noteikt pārredzamības standartus un pieprasīt, lai emitenti iesniedz baltās grāmatas, norādot, kā darbojas viņu konkrētais stabilo monētu piedāvājums, tā darbības struktūra, naudas kalšanas un sadedzināšanas mehānisms un algoritma veids, ko tie izmanto vērtības uzturēšanai, unikālus riskus, ko piedāvā piedāvājums, un analizējiet, vai tam var būt potenciāla ietekme uz plašāku finanšu stabilitāti.

Ir svarīgi saprast, ka pat algoritmiskajās stabilajās monētās ir daudz mazāku kategoriju, piemēram, rebase, seigniorage un frakcionētas algoritmiskās stabilās monētas. Vēl viena vertikāle, kas jāņem vērā, ir fakts, ka algoritmiskās stabilās monētas pēc būtības ir decentralizētas, tāpēc to aizliegumu būs grūtāk ieviest. 

Patnaik piebilda, ka ir neproduktīvi turēties pie domas, ka decentralizācija un regulatīvā kontrole nekad nevar būt saskaņota. Aktīvākā lieta, ko stabilo monētu emitenti var darīt, ir “sanākt kopā un piedāvāt tehniskos risinājumus regulējošām problēmām, kas saistītas ar algoritmiskām stabilām monētām”.

Džejs Freizers, Bostonas drošības žetonu biržas stratēģisko partnerību direktors, paskaidroja, kā Do Kwon rīcība un mārketinga taktika tika vainota sliktajās preses algoritmiskās stabilās monētas, kas tika saņemtas pēc tam, Cointelegraph stāstot:

“Ir jautājums par to, kā Do Kwon gan tirgoja Terra, gan kā viņš izmantoja lietotāju līdzekļus sabrukuma laikā un pēc tā. Ja pirms sabrukuma un tās laikā būtu bijis labs regulējums, daļa no tā būtu saistīta ar skaidrāku ziņošanu par riskiem, kas saistīti ar naudas ieguldīšanu nepārbaudītā tehnoloģijā. Es domāju, ka daudzi investori, iespējams, neapzinājās riskus.

Viņš piebilda, ka Terra sabrukums radīja precedentu citiem decentralizēto finanšu un kriptovalūtu investoriem, lai tie būtu pārredzamāki, un "tiks ieviesti noteikumi, lai nodrošinātu, ka patērētājus un investorus neietekmē slikta prakse."

“Svaru mirklis” algoritmiskām stabilām monētām

Terra stablecoin projekts nedaudz atgādina Facebook, tagad Meta, stablecoin projekta Libra likteni, kas vēlāk tika nodēvēts par Diem. Sociālo mediju gigants iesaistījās kriptogrāfijas jomā 2019. gadā, kad paziņoja par saviem plāniem laist klajā universālu stabilu monētu, kuras pieņemšanu būtu veicinājis Facebook sociālās ziņojumapmaiņas lietotņu un pakalpojumu līnija, tostarp Instagram un Whatsapp. 

Stabilā monēta bija jāpiesaista Fiat valūtu groza vērtībai, tostarp ASV dolāram, Lielbritānijas mārciņai, eiro, Japānas jenai, Singapūras dolāram un dažiem īstermiņa aktīviem, ko parasti uzskata par naudas ekvivalentiem.

Facebook reģistrēja projektu Šveicē un cerēja apiet vairāku valstu regulatīvo uzraudzību, taču neveiksmīgi. Facebook saskārās ar tūlītēju regulatoru atteikumu visā pasaulē, un dibinātājs Marks Cukerbergs pat saskārās ar vairākām Kongresa uzklausīšanas par to pašu. Nosaukuma maiņa uz Diem neko daudz nepalīdzēja, un galu galā projekts tika īstenots slēgts līdz 2022. gada janvāra beigām.

Tāpat kā neveiksmīgais uzņēmums Diem/Libra, arī Terra 40 miljardu dolāru vērto ekosistēmu sabrukšana piespieda regulatorus izrādīt interesi par topošo nozari un pat piespieda veikt vairākas regulējuma izmaiņas.

Tāpat kā Svari piespieda regulatorus pamosties ar realitāti, kad digitālajā laikmetā privātās struktūras emitē naudu, Terra ir likusi likumdevējiem rūpīgāk izpētīt, kurš var emitēt stabilu monētu, paverot vārtus bankām un citām finanšu iestādēm, lai tās varētu iesaistīties topošajā. kriptovalūtu tirgus.

Dions Gijoms, kriptovalūtu apmaiņas platformas Gate.io globālais komunikācijas vadītājs, Cointelegraph teica, ka Terra ir stresa tests, kas varētu gūt labumu nozarei:

"Tas, protams, bija milzīgs stresa tests. Tomēr es domāju, ka tas galu galā izdosies uz labo pusi. Pirmkārt, kriptovalūtu lietotājiem ir jāzina, ka tad, kad kāds piedāvā jums traki augstu ienesīgumu, fonā notiek kaut kas neparasts. Turklāt projektiem ir jāzina, kā noteikt prioritāti ilgtermiņa mērķiem, nevis īstermiņa priekiem. Piemēram, daudzi analītiķi ir norādījuši uz Terra UST stabilās monētas trūkumiem, nav iespējams izveidot kapitālefektīvu, decentralizētu stabilu monētu, tomēr lietotāji turpināja izmantot Terra, un projekti turpināja to veidot. Cerēsim, ka nozare gūs mācību no šīs neveiksmes.

Džeisons P. Allegrante, Fireblocks galvenais juridiskais un atbilstības speciālists, paskaidroja, ka līdzīgi tam, ko Diem darīja attiecībā uz regulatoriem, Terra neveiksme ir paātrinājusi Kongresa daudzsološa divu partiju likumprojekta izstrādi. Viņš teica Cointelegraph:

“Mēs varam redzēt, ka tas paātrināja Kongresa ļoti daudzsološa divu partiju likumprojekta izstrādi, kas ieviesīs stabilu monētu tiesību aktus, būtiski normalizējot nozari šajā procesā. Tā ir ne tikai tieša atbilde uz Terra sabrukumu, bet arī ietekme būs transformējoša, nodrošinot skaidrību par stabilo monētu reglamentējošo klasifikāciju, kādā daudzumā un kvalitātē tās jārezervē, kā tās tiks nodrošinātas ar citiem aktīviem un tā tālāk. 

Viņš piebilda, ka Terra sabrukšanas pieredze atraisīs jauninājumus īstos stabilo monētu produktos un galu galā "pamudinās vairāk organizāciju un personu turpmākajos gados ieguldīt kriptovalūtās un saistītās tehnoloģijās".

Terra sabrukums, iespējams, izraisīja kriptovalūtu izplatību, taču tas radīja ūdensšķirtni stabilo monētu industrijai. Tas ir licis politikas veidotājiem aplūkot plašāku ainu un atrast labākus veidus, kā aizsargāt patērētājus. Tas ir arī izraisījis politikas veidotāju interesi par nozares atšķirīgo un sarežģīto raksturu un licis viņiem saprast, ka kopēja politika nedarbosies visai nozarei.