Fed ierosinātā CBDC: distopisks murgs vai nepieciešama dolāra evolūcija?

ASV Federālo rezervju sistēma spērusi pirmo soli centrālās bankas digitālās valūtas (CBDC) emisijas virzienā. Un, lai gan digitālais dolārs joprojām ir gadu attālumā, pat ja Fed nolemj virzīties uz priekšu ar šo ideju, Amerikas CBDC izredzēm vajadzētu satraukties kriptogrāfijas nozarē.

Savā jaunajā ziņojumā ar nosaukumu “Nauda un maksājumi: ASV dolārs digitālās transformācijas laikmetā”, Fed izklāstīja problēmas, ar kurām saskarsies CBDC, un mehānismus, ko tā varētu izmantot, lai tās atrisinātu.

Ziņojumā teikts, ka CBDC ieviešana būtu nozīmīgs jauninājums Amerikas naudā, taču joprojām ir piesardzīgs attiecībā uz iespējamām problēmām, ko tā varētu radīt valsts monetārajai sistēmai.

Tas piedāvā CBDC kā veidu, kā panākt finansiālu iekļaušanu, paplašināt piekļuvi digitālo maksājumu pakalpojumiem, samazināt darījumu maksas un paātrināt naudas pārvedumus un pārrobežu darījumus.

Tomēr, iedziļinoties ziņojumā, atklājas, ka par šiem pabalstiem būtu jāmaksā, šķiet, ka daži būtu gatavi maksāt.

Pirmais solis ceļā uz Amerikas CBDC ir ļoti biedējošs

Federālo rezervju sistēmas veidotāji un darbinieki ir pētījuši CBDC vairākus gadus, taču tikai 2020. gadā viņi kļuva skaļāki par digitālā dolāra iespējamību. Ķīnas milzīgie centieni visā valstī pārbaudīt un ieviest digitālo juaņu noteikti ir paātrinājuši Fed pētījumus par CBDC, taču tas nav vienīgais faktors, kas mūs ir tuvinājis digitālajam dolāram.

Kriptovalūtu ieviešanas pieaugums gan pasaulē, gan ASV ir arī galvenais faktors, kas veicināja agresīvāku CBDC izpēti. Savā ziņojumā Fed norāda, ka kriptovalūtas “nav plaši izmantotas kā maksāšanas līdzeklis” ASV. Lai gan šis apgalvojums ir patiess, ziņojumā nav saprasts, cik liela ir kriptovalūtu izmantošana kā nodrošinājums pret fiat valūtām.

Tomēr prezidenta darba grupa finanšu tirgu jautājumos (PWG) atzina stabilo monētu ieviešanu valstī. Kopīgā ziņojumā ar Federālo noguldījumu apdrošināšanu Korporācija (FDIC) un Valūtas kontroliera birojs (OCC), PWG norādīja, ka stabilās monētas var izjaukt pašreizējo maksājumu sistēmu un izraisīt ekonomiskās varas koncentrāciju.

Regulējuma trūkums šajā telpā un grūtības īstenot šādu regulējumu ir tas, kas mudināja Fed izpētīt CBDC potenciālu.

Ja tiktu izveidota ASV CBDC, tai būtu jābūt aizsargātai ar privātumu, ar starpniecību, plaši nododamai un pārbaudītai identitātei, teikts ziņojumā.

Tomēr šķiet, ka terminam “aizsargāts ar privātumu” ir maza nozīme Federālo rezervju sistēmā, kas norādīja, ka CBDC būtu “jāpanāk atbilstošs līdzsvars” starp privātumu un pārredzamību, lai atturētu no noziedzīgām darbībām.

Digitālais dolārs ar starpniecību un identitātes pārbaudi prasītu Fed ievērojami paplašināt savu lomu finanšu sistēmā un visā ASV ekonomikā. Lai no tā izvairītos, Fed izmantotu privāto sektoru, lai atvieglotu CBDC turējumu un maksājumu pārvaldību, kā arī verifikāciju.

Trešo pušu privātā sektora uzņēmumu iesaistīšana CBDC paver Pandoras iespējamo problēmu lādi, jo īpaši korupciju, centralizāciju un cenzūru.

Tomēr ziņojumā neviena no šīm problēmām nav atzīta. Tā vietā tā norāda, ka CBDC krasi mainītu ASV finanšu sistēmas struktūru, samazinot privāto banku dominējošo stāvokli un palielinot banku darbības pārtraukšanas iespēju.

"Spēja ātri konvertēt citus naudas veidus, tostarp noguldījumus komercbankās, CBDC var padarīt iespējamu vai grūtāku finanšu uzņēmumu aizplūšanu. Tradicionālie pasākumi, piemēram, piesardzīga uzraudzība, valdības noguldījumu apdrošināšana un piekļuve centrālās bankas likviditātei, var būt nepietiekami, lai finanšu panikas gadījumā novērstu lielu komercbanku noguldījumu aizplūšanu CBDC.

Ziņojumā arī norādīts, ka CBDC varētu ietekmēt procentu likmju kontroli, mainot rezervju piegādi banku sistēmā. Ņemot vērā faktu, ka Fed norādīja, ka bankas pašlaik paļaujas uz noguldījumiem, lai finansētu lielāko daļu savu aizdevumu, CBDC varētu izrādīties ievērojams slogs aizņēmējiem.

Fed risinājums šai problēmai ir ļoti biedējošs.

Saskaņā ar ziņojumu CBDC varētu būt izstrādāts tā, lai Fed varētu ierobežot digitālo dolāru daudzumu, ko tiešais lietotājs varētu turēt, vai ierobežot CBDC daudzumu, ko tiešais lietotājs varētu uzkrāt īsos laika periodos.

Būtībā stingri ierobežojot naudas daudzumu, ko tās pilsoņi var turēt, šī dizaina izvēle tuvina Fed ierosināto CBDC tālāk no finanšu inovācijām un tuvina distopiskam kontroles instrumentam.

Viens no nozīmīgākajiem CBDC ieguvumiem, saskaņā ar Fed, ir tas, ka tas dotu valdībām iespēju tieši iekasēt nodokļus no pilsoņiem. Šī funkcionalitāte ļautu tai arī veikt pabalstu maksājumus iedzīvotājiem, ko tā dēvē par būtisku pašreizējā maksājumu modeļa uzlabojumu.

Fed veiks pasākumus, lai izstrādātu CBDC tikai tad, ja turpmākie pētījumi liecina, ka iespējamie ieguvumi atsver negatīvos riskus. Šajā nolūkā Fed aicināja sabiedrību komentēt jautājumus par CBDC funkcijām un politikas apsvērumiem, kurus var iesniegt, izmantojot šo veidlapu.

Neskatoties uz ziņojumu, kurā norādīts, ka CBDC nevar izdot bez izpildvaras un Kongresa atbalsta, digitālais dolārs joprojām ir iespēja.

CBDC, kā aprakstīts iepriekš, izbeigtu ASV pilsoņu privātumu. CBDC, kā aprakstīts iepriekš, ir ārkārtīgi spēcīgs, bezgalīgi programmējams ierocis pret finansiālo brīvību, kam nekad nevajadzētu nonākt tādas iestādes kā Federālo rezervju rokās.